Η …εξίσωση για το exit των EOS και Latsco από τον «Φρεσκούλη» (pics)
Η συμφωνία των τριών μετόχων για τους όρους, τη διαδικασία και τις υπεραξίες προκειμένου να πουληθεί η Eurocatering
ΑΠΟ ΤΟΝ ΣΤΕΛΙΟ ΜΟΡΦΙΔΗ
Στα τέλη του περασμένου Ιουλίου το family office της κας Μαριάννας Λάτση (αριστ. στη φωτ.), Latsco, εισήλθε μετοχικά στην Eurocatering με το γνωστό brand «Φρεσκούλης» του επιχειρηματία Χρυσόστομου Μαυρόπουλου (στο κεντρ της φωτ.) αποκτώντας συνολικά το 30% μέσω της εξαγοράς της συμμετοχής του fund Elikonos (12,18%) και ενός τμήματος της συμμετοχής της EOS υπό τον κ. Απόστολο Ταμβακάκη (δεξ. στη φωτ.). Η τελευταία περιορίστηκε σε μία συμμετοχή 19% στο μετοχικό κεφάλαιο της Eurocatering ενώ το 51% παραμένει στον ιδρυτή, Πρόεδρο και διευθύνοντα σύμβουλο κ. Χρυσόστομο Μαυρόπουλο μέσω της MC Holding.
Δεν έχουν περάσει πέντε μήνες από εκείνη τη συμφωνία και οι τρεις πλευρές ήδη έχουν συμφωνήσει στους όρους που θα μπορούσε να σημάνει το «exit» των δύο επενδυτών. Όροι που προβλέπουν όχι μόνο τη χρονική διάρκεια της επένδυσης ή τη διαδικασία αποεπένδυσης αλλά κλειδώνουν και ένα ελάχιστο όριο υπεραποδώσεων. Η συμφωνία αποτυπώθηκε στο τροποποιημένο καταστατικό της Eurocatering και προβλέπει τα εξής:
Επί της Αρχής σημειώνεται ότι «οι μέτοχοι συμφωνούν να καταβάλουν κάθε προσπάθεια ώστε να πωληθεί το σύνολο των μετοχών της εταιρείας εντός τριών ετών απ’ την 29η Ιουλίου 2024, που είναι η ημερομηνία υλοποίησης της επένδυσης, με αξία αποτίμησης των πωλούμενων μετοχών που θα αντιστοιχεί τουλάχιστον στο πολλαπλάσιο 1,7 της αξίας αποτίμησης του συνόλου των μετοχών της εταιρείας κατά την Ημερομηνία Υλοποίησης της Επένδυσης». Η τελευταία είχε προσδιοριστεί στα 46,5 εκατ. ευρώ. Μάλιστα αναφέρεται ρητώς πως η MC Holding «δεσμεύεται και εγγυάται» προς τους άλλους δύο μετόχους – επενδυτές (Latsco και EOS) πως διαθέτει προς πώληση το σύνολο των μετοχών που κατέχει.
Μάλιστα υπογραμμίζεται πως η MC Holding του κ. Μαυρόπουλου υποχρεούνται να διαθέσει προς πώληση και τις δικές της μετοχές στις εξής δύο περιπτώσεις:
α) εάν εντός ενός έτους απ’ την ημερομηνία υλοποίησης της επένδυσης (σσ ως 29 Ιουλίου 2025), οι επενδυτές (Latsco και EOS) γνωστοποιήσουν εγγράφως στο ΔΣ της εταιρείας την ύπαρξη πρότασης με ισχύ 1 έτους, για την εξαγορά του συνόλου των μετοχών (100%) της Eurocatering αντί ποσού κατ’ ελάχιστον ίσου με αυτό της αρχικής αποτίμησης (σσ 46,5 εκατ. ευρώ)
β) εάν εντός δύο ετών (σσ ως 29 Ιουλίου 2026) οι επενδυτές γνωστοποιήσουν εγγράφως στο ΔΣ της εταιρείας, την ύπαρξη πρότασης για την εξαγορά του συνόλου των μετοχών (100%), η οποία πρόταση συνίσταται σε ποσό ίσο με την αρχική αποτίμηση (σσ 46,5 εκατ. ευρώ) πλέον ανατοκιζόμενο, από το 2ο έτος και για κάθε επόμενο έτος, ετήσιο ποσοστό απόδοσης ύψους 4%, υπολογιζόμενης από την Ημερομηνία Υλοποίησης της Επένδυσης (σσ 29 Ιουλίου 2024).
Σε κάθε περίπτωση όμως η MC Holding ΑΕ διατηρεί το δικαίωμα πρώτης προτίμησης και εντός 30 ημερών απ’ την επίσημη έγγραφη ενημέρωση εκ μέρους των επενδυτών προς το ΔΣ για την ύπαρξη πρότασης εξαγοράς, να αγοράσει η ίδια τις προσφερόμενες μετοχές των επενδυτών με τους ίδιους ακριβώς όρους που προσφέρει και ο τρίτος υποψήφιος αγοραστής. Επίσης σε περίπτωση που η υφιστάμενη πρόταση εξαγοράς του συνόλου των μετοχών της εταιρείας υπολείπεται του απαιτούμενου ποσού, η MC Holding ΑΕ διατηρεί το δικαίωμα να καλύψει τη διαφορά είτε εξ ιδίων κεφαλαίων είτε μέσω της μείωσης της αξίας των πωλούμενων δικών της μετοχών.
Μετά την παρέλευση της προθεσμίας των 30 ημερών και εφόσον η MC Holding δεν ενεργοποιήσει το δικαίωμα της πρώτης προτίμησης τότε θα δρομολογηθεί η πώληση του 100% των μετοχών (άρα και το μερίδιο της MC Holding) στον ενδιαφερόμενο τρίτο επενδυτή.
Αντίστοιχα, εφόσον η MC Holding ΑΕ μετά την παρέλευση 5 ετών από την Ημερομηνία Υλοποίησης της Επένδυσης (δηλαδή μετά τις 29 Ιουλίου 2029), γνωστοποιήσει εγγράφως στο ΔΣ της εταιρείας την ύπαρξη πρότασης για την εξαγορά του συνόλου των μετοχών (100%) αυτής, η οποία συνίσταται σε ποσό ίσο με τουλάχιστον το διπλάσιο της Αρχικής Αποτίμησης για την εξαγορά του συνόλου των μετοχών αυτής (σσ πάνω από 93 εκατ. ευρώ), οι επενδυτές υποχρεούνται και δεσμεύονται να διαθέσουν και τις δικές τους μετοχές προς πώληση με τους συγκεκριμένους όρους
«Σε περίπτωση που η MC Holding, γνωστοποιήσει εγγράφως στο ΔΣ της εταιρείας την ύπαρξη πρότασης για την εξαγορά του συνόλου των μετοχών (100%) της Eurocatering πριν την παρέλευση της πενταετίας (και σίγουρα όχι πριν την παρέλευση τριετίας), τότε το εν λόγω δικαίωμα της (και η συνακόλουθη υποχρέωση των επενδυτών), έχει ισχύ αν η πρόταση εξαγορά είναι (Χ1, 6) της Αρχικής Αποτίμησης μετά την παρέλευση του τρίτου χρόνου και (Χ1, 8) της Αρχικής Αποτίμησης μετά την παρέλευση του τετάρτου χρόνου», διευκρινίζεται.
Επίσης σημειώνεται πως η MC Holding «δεν δύναται να προβεί σε επιβάρυνση των μετοχών της χωρίς την έγγραφη προηγούμενη άδεια των επενδυτών, με εξαίρεση την περίπτωση κατά την οποία απαιτείται να ενεχυριάσει τις μετοχές της για να αγοράσει η ίδια μετοχές των επενδυτών». Κατ’ εξαίρεση του περιορισμού «ρητά επιτρέπονται μεταβιβάσεις μετοχών απ’ τους επενδυτές και την MC Holding σε συνδεδεμένες και θυγατρικές εταιρείες με την εταιρεία. Ειδικά για την MC Holding το δικαίωμα αυτό αναγνωρίζεται εφόσον λάβει την έγγραφη έγκριση των επενδυτών».
Επιστροφή σε κερδοφορία
Εν τω μεταξύ σύμφωνα με τις τελευταίες δημοσιευμένες οικονομικές καταστάσεις, η Eurocatering κατέγραψε αύξηση 11,44% στον κύκλο εργασιών της το 2023 φθάνοντας τα 62,72 εκατ. ευρώ, από 56,28 εκατ. ευρώ το 2022. Τα EBITDA αυξήθηκαν στα 3,89 εκατ. ευρώ από 1,03 εκατ. ευρώ και το τελικό αποτέλεσμα ήταν καθαρά κέρδη 996 χιλ. ευρώ περίπου, έναντι ζημιών 771 χιλ. ευρώ περίπου.
Η εταιρεία επένδυσε σε νέο ιδιόκτητο κτίριο και σε ένα σύγχρονο εργοστάσιο παραγωγής ενώ οι επενδύσεις σε νέο μηχανολογικό εξοπλισμό είναι συνεχείς.
Πηγή: newmoney.gr